Metavalor FI, el fondo “flagship” (bandera) de la gestora independiente española Metagestión SGIIC, con casi 40 años de historia -se fundó en 1986-, ha cerrado el primer semestre de 2025 con una rentabilidad del +23,9%, superando al índice ibérico de referencia, el que se compone de un 80% renta variable española / 20% renta variable portuguesa. Este índice marca una revalorización de +23,1% en el mismo período.
Los activos bajo gestión de Metavalor FI aumentaron un 16,6% en los seis primeros meses de 2025, alcanzando los 19,9 millones de euros, frente a los 17,1 millones del inicio.
Este crecimiento se justifica en su totalidad por la revalorización de la cartera, sin que se hayan producido flujos de entrada relevantes durante el primer semestre. Un hecho que “refuerza la calidad de la gestión y el acierto en la elección de los activos de la cartera”, según la gestora.
De hecho, si bien el fondo no cuenta con un benchmark formal, “haber superado a su referencia (80% rv española/20% rv portuguesa) acredita la generación de Alpha para los partícipes, derivada de una gestión activa consistente, basada en una asignación sectorial y de valores dinámica y adaptada a las circunstancias del mercado en todo momento”, resalta Santiago Moro, Director General de Metagestión SGIIC.
Posicionamiento de la cartera en el semestre
A lo largo del primer semestre, el equipo gestor ha realizado ajustes tácticos relevantes en la distribución estratégica de activos en la cartera, mediante una postura más prudente, con vistas a navegar en un entorno de mercado en el que ya comienzan a detectarse valoraciones exigentes.
Ello se refleja en el incremento de la liquidez en la cartera, desde el 3% a cierre de 2024 hasta niveles del 20% en junio. Una decisión estratégica que ha tenido como objeto preservar capital ante una potencial corrección del mercado, y disponer de flexibilidad para aprovechar oportunidades de inversión en el futuro.
Rotación activa por sectores
Los gestores de Metavalor FI han llevado a cabo a lo largo del primer semestre del año, una activa rotación por sectores, a través de una serie de movimientos en la cartera:
Reducción de la exposición en Consumo Discrecional y Tecnología (desde el 17,3% y 6,9% al 4,4% y 2,2%, respectivamente), tras materializar plusvalías en compañías cíclicas que ya habían recorrido todo su potencial.
Aumento de peso en sectores defensivos (Consumo Básico y Utilities), dada su mayor visibilidad de resultados, y su menor Beta (movimiento de sus precios) frente al ciclo.
Incremento sostenido en Materiales y Real Estate, por su potencial para beneficiarse de una reactivación económica en el segundo semestre.
Según los gestores de Metavalor FI, “este posicionamiento refleja un enfoque disciplinado de preservación de capital, combinado con una visión constructiva a medio plazo, orientada a capturar valor cuando el binomio rentabilidad/riesgo sea más favorable”.
Selección de valores y perspectivas segundo semestre
El desempeño del fondo se ha apoyado en una selección de valores acertada. Compañías como Mota-Engil, Indra, IAG y Faes Farma, caracterizadas por sus sólidos fundamentales, visibilidad de resultados, y buen posicionamiento competitivo en sus respectivos sectores.
Con vistas al segundo semestre, Santiago Moro, Director General de Metagestión SGIIC, señala que “continuaremos aplicando una política de inversión prudente y al mismo tiempo oportunista. Para lo cual, llevaremos a cabo un seguimiento exhaustivo de la evolución de los beneficios empresariales, las tensiones geopolíticas y el impacto de la guerra comercial en los mercados financieros. Porque son los pilares de nuestra estrategia de inversión”.
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